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2020-04-03 16:56:37 來源︰21世紀經濟(ji)報道

李維(wei)

新型冠(guan)狀病毒(du)感(gan)染(ran)的mu)窩滓 櫚乃si)虐(nuenue),正在(zai)對IPO生態鏈帶來沖擊。

21世紀經濟(ji)報道記者從多家券(quan)商(shang)投行(xing)人士處了解到,伴隨著疫情的擴散,以及武漢等湖北省多個城市的mu)獬欠飴lu)fa) zai)不可避免地(di)對當地(di)及與當地(di)相關的企業IPO進度(du)帶來影響。

當然,由于疫情防(fang)範工作在(zai)全國範圍的開展(zhan),IPO等投行(xing)業務(wu)的整體進度(du)都ji) 艿酵涎印/p>

而據多位(wei)投行(xing)人士分析,此次疫情帶給IPO領域的影響主tao) 逑衷zai)兩個方(fang)面(mian),一是中xin)榛gou)涉及在(zai)湖北區域公(gong)司的入場辦(ban)公(gong)及盡職調查將受到影響,二是主tao) 突?蜆┬ιshang)位(wei)于湖北等疫情高(gao)發地(di)的na)PO企業,公(gong)司的生產經營有(you)可能受到一定沖擊,進而導致公(gong)司無法(fa)滿足(zu)上(shang)市標準(zhun)。

6湖北企業IPO排隊

21世紀經濟(ji)報道記者統計(ji)發現,目前處于排隊狀態的湖北地(di)區擬IPO企業共6家,其中包括3家科創板、2家主板和1家創業板,其中xing) 嚎魄吧wu)股份有(you)限公(gong)司、武漢回盛生物(wu)科技股份有(you)限公(gong)司是兩家醫(yi)藥制造企業,其他四家分別處于化(hua)學原(yuan)料、飲(yin)料、軟件(jian)、環保四大行(xing)業。

與此同時,還有(you)15家湖北當地(di)企業已經完(wan)成輔導備案(an)登記。而在(zai)上(shang)述21家湖北地(di)區的na)PO企業中,位(wei)于武漢地(di)區的共有(you)9家企業。

記者同時發現,共有(you)16家券(quan)商(shang)在(zai)上(shang)述21只(zhi)項目中擔任保薦機構(gou)(聯合保薦分開計(ji)算),其中海通證券(quan)、國泰君安項目最(zui)多,均(jun)達到3只(zhi);其次五礦、長江各有(you)2只(zhi)項目,中xing)擰 殘擰 獯蟆 guang)發、華林、天風在(zai)內的12家券(quan)商(shang)則各有(you)1只(zhi)項目。

一位(wei)參與湖北區域目前已進入輔導ji)錐蔚PO項目kang)耐緞xing)人士坦(tan)言(yan),公(gong)司內部預計(ji)相關項目進度(du)可能會(hui)後延,而恢復進度(du)日(ri)期仍然待定。

“攤上(shang)了(這個項目),目前進度(du)以及什麼時候恢復工作不huan)萌que)定了,因為處在(zai)輔導ji)冢 dan)相關的出差短(duan)時間內肯定都會(hui)停了。”上(shang)海一家券(quan)商(shang)三(san)板業務(wu)人士林曉(xiao)(化(hua)名)坦(tan)言(yan),“如果是已經排隊的企業可能還好,因為前期盡調大多完(wan)成了,剩下的就是補材料,但(dan)對于輔導ji)諍透捌詰南金坷此擔 du)會(hui)受到明顯影響。”

值得一提的是,目前證監會(hui)的確(que)針對湖北地(di)區企業開放了相應的綠色(se)通道政策,例如對公(gong)司債、資產支持(chi)證券(quan)予以優化(hua)工作流程的“專人接待,專項審(shen)核”,但(dan)在(zai)IPO等ri)  潁 形(xing)闖魷鐘脛zhi)相關的特(te)別政策進行(xing)對待。

“目前的救濟(ji)政策下,公(gong)司債、ABS包括新三(san)板有(you)明確(que)政策予以優先審(shen)核,但(dan)IPO領域尚xing)廾魅que)的說法(fa)。”一位(wei)接近監管層的投行(xing)人士表示,“這個舉措本身並(bing)不難理解,因為公(gong)司債和ABS只(zhi)是固(gu)收類融(rong)資工具,投資者範圍相對有(you)限,而IPO則具有(you)更高(gao)的外部性(xing),特(te)事特(te)辦(ban)容易引發道德lu)縵鍘rdquo;

此外亦有(you)業內人士在(zai)關注湖北的兩家券(quan)商(shang)——長江、天風證券(quan)在(zai)投行(xing)業務(wu)的展(zhan)業上(shang)是否也將受到影響。

但(dan)記者從接近長江、天風兩家機構(gou)人士處了解到,兩家券(quan)商(shang)的投行(xing)團隊的日(ri)常工作地(di)大多在(zai)京滬等地(di),而相關投行(xing)業務(wu)亦可以實(shi)現線上(shang)開展(zhan),所(suo)受影響相對有(you)限。

“總部在(zai)武漢,但(dan)投行(xing)團隊大部分zhi)故竊zai)北京和上(shang)海,所(suo)以受到的影響並(bing)不大。”一位(wei)接近長江證券(quan)人士透露。

潛在(zai)影響待估

事實(shi)上(shang),即便(bian)湖北區域公(gong)司在(zai)IPO環fang)諳xiang)有(you)相應的制度(du)救濟(ji),但(dan)不少(shao)與湖北區域存在(zai)上(shang)下游關系的企業可能也會(hui)受到影響。

“湖北尤其是武漢當地(di)的電子(zi)類企業比較多,在(zai)行(xing)業供應鏈中扮演著比較重要的作用,如果生產經營受到影響,將會(hui)影響到相應的上(shang)下游企業。”一家上(shang)市券(quan)商(shang)電子(zi)行(xing)業分析師坦(tan)言(yan)。

記者了解到,部分券(quan)商(shang)內部已經在(zai)排查投行(xing)項目中是否有(you)xing)拔宕罌突 wei)于湖北省的企業。

“我們內部不僅在(zai)關注湖北的後備項目,還統計(ji)分析了前五大客戶在(zai)湖北區域的項目,包括IPO、再融(rong)資和新三(san)板小(xiao)IPO的潛在(zai)項目,並(bing)由具體團隊you)xing)成shang)嚶Φ撓Χ苑fang)法(fa)。”一家大型上(shang)市券(quan)商(shang)投行(xing)人士坦(tan)言(yan)。

“不同行(xing)業的影響可能各不相同,如果是醫(yi)療衛生行(xing)業,反而這個時點有(you)更大的業績爆發潛力。”上(shang)述投行(xing)人士表示,“但(dan)大多數行(xing)業企業還是會(hui)受到影響,比如消費類企業,可能一兩個季度(du)的業績出問題,最(zui)終(zhong)導致其上(shang)市出現問題。”

另有(you)業內人士指出,當前湖北地(di)區的疫情發展(zhan),正在(zai)給當地(di)及相關更多IPO潛在(zai)項目帶來不確(que)定性(xing)。

“對于一些非重點疫情省份,可能相關的管制措施會(hui)在(zai)疫情得到緩(huan)解或控制後逐(zhu)步退出並(bing)解除,但(dan)目前武漢為代表的湖北地(di)區的確(que)診(zhen)病例和疑似病例還在(zai)增長,究(jiu)竟(jing)會(hui)在(zai)怎樣一個時點得到控制還未(wei)明朗。”北京一家券(quan)商(shang)投行(xing)團隊負責人表示,“這顯然對湖北地(di)區公(gong)司的一些後備項目開展(zhan)帶來影響。”

“如果疫情在(zai)較長時間持(chi)續,甚至(zhi)不少(shao)券(quan)商(shang)投行(xing)團隊會(hui)在(zai)一個周期內避開湖北相關的項目。”該(gai)負責人坦(tan)言(yan)。

不僅如此,亦有(you)一些儲(chu)備項目可能出現zhi)韃/p>

“有(you)一些項目有(you)xing)痹zai)上(shang)市可能性(xing)和上(shang)市意(yi)願(yuan)的,但(dan)目前首(shou)先是商(shang)談、初(chu)步摸底已經沒法(fa)進行(xing)了,而且停工時間的延長本身會(hui)導致企業的業績和估值預期受到沖擊。”該(gai)負責人同時指出,“所(suo)以這種(zhong)情況下可能很多券(quan)商(shang)也開始停止接you)芾醋院鋇di)區的後備項目,進而對湖北當地(di)企業的上(shang)市帶來影響。”

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