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2020-04-07 01:39:00 來(lai)源(yuan)︰中國(guo)網

近日(ri),搜狗發(fa)布了2017年第四(si)季度ran)叭 晡淳 蠹撇票  庖彩(cai)瞧瀋鮮瀉蟺氖追fen)財報,看點頗(po)多。財報顯示,搜狗fan)謁si)季度營收為2.778億(yi)美(mei)元,同(tong)比上升62%;以Non-GAAP計算,歸屬搜狗fan)木煥run)為3790萬美(mei)元,從成shan)ji)單(dan)來(lai)看整體尚(shang)可,但是財報發(fa)布後搜狗fan)墓杉(shan)jia)卻應聲(sheng)下跌9.42%,表明華爾街對(dui)于搜狗fan)惱嗣媸薟 宦蛘恕/p>

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其實從搜狗上市以來(lai),股shan)jia)便一(yi)路下行,即便是漂亮lian)牟票ㄊ菀慘廊晃薹ㄍ旎仄PO以來(lai)的頹勢。而股shan)jia)的nan)碌huai)可能會引(yin)來(lai)眾多股東不滿,畢竟這關乎到(dao)每位huai)啥 那猩shen)利益。一(yi)般來(lai)說,財報反應了一(yi)家ye)gong)司過往(wang)的成shan)ji),而股shan)jia)漲跌則反映了市場(chang)對(dui)一(yi)家ye)gong)司的未來(lai)前景是否認可,因此對(dui)于“難(nan)止跌”的搜狗來(lai)說,現在可能正(zheng)在面臨(lin)著上市來(lai)最大的信任危機。

具體來(lai)說投資(zi)人看衰搜狗可能主tao)yao)體現在營收、技術和(he)tong)【叭齜矯媯 ru)果搜狗不能跨過這三道檻,則很難(nan)突破其現有瓶頸bao) ye)dao)ㄒ埠苣nan)實現突破性增長。

一(yi)、營收模式遇(yu)天(tian)花板

財報數據顯示,搜狗fan)謁si)季度總營收為2.778億(yi)美(mei)元,其中搜索和(he)搜索相(xiang)關營收為2.472億(yi)美(mei)元,佔到(dao)總營收的89%;從you) 昀lai)看,總營收為9.084億(yi)美(mei)元,搜索和(he)搜索相(xiang)關營收為8.016億(yi)美(mei)元,佔全年總營收的88%。由此可以看出搜狗fan)撓 戰 gou)模式過于單(dan)一(yi),幾(ji)乎佔據九成的收入來(lai)源(yuan)于搜索廣(guang)告業(ye)務。

無獨有偶,放眼過往(wang)三年,搜狗2014、2015和(he)2016連(lian)續三年的收入構(gou)成中,搜索及搜索相(xiang)關廣(guang)告收入分(fen)別為3.58億(yi)美(mei)元、5.40億(yi)美(mei)元、5.97億(yi)美(mei)元,在搜狗整體收入中所佔的比例(li)依lai)撾2.7%,91.2%,90.5%,佔比依然極高(gao)。

從這些數字可以看出,搜狗fan)氖杖虢 gou)已經到(dao)達一(yi)個天(tian)花板了,突破的難(nan)度較大。搜索和(he)搜索相(xiang)關廣(guang)告收入屬于金牛產品,雖(sui)然創造了大部分(fen)營收和(he)利潤(run),但缺乏其他產品接棒(bang)。而搜狗近期著力宣傳的汪仔、同(tong)傳翻譯等AI硬件,也無法貢獻太多營收,導(dao)致搜狗營收進入了青(qing)黃不接的斷檔(dang)期。

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即便作為搜狗fan)慕 Rye)務,搜索的收入也正(zheng)在進入平緩期。根據StatCounter Global Stats Search Engine Market Share發(fa)布的“2017年12月份(fen)中國(guo)搜索tao)yin)擎市場(chang)佔有率(lv)排行榜”,搜狗僅(jin)以3.94%的市場(chang)份(fen)額排在第四(si)。過少的mu)fen)額導(dao)致搜狗fan)苣nan)講(jiang)好搜索的故shi)shi),如(ru)果不能開拓新的財源(yuan),如(ru)和(he)搜索市場(chang)規模相(xiang)等甚至是更大的新lv)諧chang),自(zi)然無法滿足華爾街的預(yu)期。

二、技術投入捉襟見肘

過去一(yi)年,互聯網行業(ye)發(fa)生(sheng)了翻天(tian)覆地變(bian)化,共享光環(huan)fen)鸞?嗜? 斯(si)?悄?晌 路緲冢 胰η榱闖晌 匆ye)者爭相(xiang)競(jing)逐的業(ye)務。在這個過程(cheng)中,很多傳統(tong)互聯網業(ye)務也在發(fa)生(sheng)變(bian)化,而搜狗則因為其捉襟見肘的資(zi)金投入,並沒有能夠完全適(shi)應這一(yi)趨勢變(bian)化。

以人si)?悄 ﹫li),過去一(yi)段(duan)時間搜狗在AI的宣傳上聲(sheng)音不小,甚至在上市時打(da)起了AI牌,有搜狗汪仔、語音搜索、機器翻譯、知識(shi)算法等等,最近還(huai)推出了智能家居(ji)機器人。然而與BAT相(xiang)比,目(mu)前搜狗在AI技術方面的投入顯得還(huai)是不足。

據統(tong)計,2014年至2017年,搜狗在研發(fa)投入方面的數據分(fen)別是1.23億(yi)美(mei)元、1.31億(yi)美(mei)元、1.38億(yi)美(mei)元和(he)1.728億(yi)美(mei)元,基(ji)數不大而且漲幅較慢。與BAT動輒(zhe)上百億(yi)的nan)蟹fa)投入相(xiang)比,搜狗fan)耐度 踔量梢運迪緣眯《疲 獾dao)致其很難(nan)適(shi)應智能化的mu)fa)展趨勢,技術差距與頭部企業(ye)越拉(la)越大,呈現出馬(ma)太效應。

三、場(chang)景和(he)入口過于單(dan)一(yi)

搜狗雖(sui)然手握輸入法和(he)搜索兩大業(ye)務,但是在其他領域則並沒有太多涉獵,這也讓其缺少足夠huan)feng)富的場(chang)景和(he)數據,入口略顯單(dan)一(yi),想(xiang)象空間有限。

對(dui)于搜狗來(lai)說,現在還(huai)在過多依靠騰訊導(dao)流(liu)。搜狗fan)腦 sheng)流(liu)量佔到(dao)約21%,而來(lai)自(zi)騰訊的流(liu)量佔到(dao)了38.2%,已經超越了其自(zi)身(shen)的原生(sheng)流(liu)量。對(dui)于搜狗來(lai)說,這是一(yi)把雙(shuang)刃劍,一(yi)方面可以享受“原生(sheng)流(liu)量”的力量支撐,又同(tong)時享受著騰訊龐(pang)大的流(liu)量加持,但是另一(yi)方面,騰訊對(dui)搜索的“覬覦”之心也一(yi)直未停止,並且一(yi)直在自(zi)zai)餮蟹fa)搜索技術,如(ru)果一(yi)旦失去了騰訊的支持,搜狗fan)囊ye)務發(fa)展勢必(bi)會受到(dao)較大的影響。

因此,搜狗想(xiang)要(yao)強大起來(lai)必(bi)然要(yao)建立(li)更多的場(chang)景,這也讓人聯想(xiang)到(dao)了信息流(liu)tao)ye)務,對(dui)于搜狗來(lai)說依托搜索tao)ye)務發(fa)展信息流(liu)是順理成章的事(shi)情,然而搜狗在這一(yi)領域似乎一(yi)直都沒有發(fa)力。

對(dui)于搜狗來(lai)說,14年堅持換來(lai)一(yi)朝上市著實不易,然而在一(yi)個“成人只看利弊(bi)”的世界,僅(jin)靠勵志故shi)shi)並不能活得長久(jiu)。尤(you)其是財報數據報喜(xi)仍換不來(lai)資(zi)本(ben)市場(chang)的認可,可shan)壓氛zheng)在面臨(lin)著股東的信任危機。橫在搜狗面前的是營收天(tian)花板、技術投入不足、場(chang)景入口過于單(dan)一(yi)“三座大山”,能否跨過去取(qu)決于管理層(ceng)的智慧與決心,而這對(dui)于剛剛完成“成人禮”的搜狗來(lai)說著實是一(yi)個不小的挑(tao)戰。

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